原创《石油人民币体系对商品贸易的影响》
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摘 要：石油美元经济体系自二战后确定以来,为美国的经济腾飞及世界地位贡献突出.中国作为全球最大的石油进口国之一,对于石油缺乏必要的定价权,这一情况在经济市场中较为特殊.我国政府自今年3月26日宣布石油人民币挂钩并可以于上交所兑换时价黄金成为热议.本文以此为基本背景,探究石油人民币体系对国际大宗商品贸易的可能影响,希望为政府及企业决策提供必要依据.
关键词：人民币；石油；大宗商品；贸易响应
石油做为世界范围内的重要战略与生产物资,其直接对世界经济具有直接影响.我国在过去的2017年中日均石油进口量超过了30万桶,石油对外依存度超过65%.然而,庞大的进口市场不仅没有为中国带来世界范围内足够的定价权,范围成为国内经济发展的一种“掣肘”.我国政府为了摆脱此种国际贸易困境,在2018年宣布基于我国石油进口的人民币结算,本文探究此种模式对大宗商品贸易的主要影响.
一、人民币石油体系的基础与内容
美国通过石油的美元结算体系对世界各国收取“铸币税”从而为美国的经济崛起奠定了坚实基础.与此同时,美国通过石油体系控制了若干大宗商品的国际贸易也使得美国金融体系得到了迅猛发展.这一经济机遇或者说经济优势受到世界各国的广泛关注,然而基于本币的大宗商品交易并不是可以轻易得以建成的.在笔者看来其至少具有三方面必不可少的条件：一是需要具有一定的国家信用背书.此种背书是国家综合实力的体现,除了经济实力、军事实力之外,国家信用体系以及政权与社会的稳定也是考量指标之一；二是需要具有完善的基础设施,已国际原油交易为例,美国最大的原油给付港口每日吞吐量接近200万桶,这背后是港口、管道、原油开采等一系列基础设施的庞大投入；三是需要具有较高的国际货币基础,在国家间交易过程中的作用相对较小,交易商往往通过兑换目的地的大宗商品的形式对给付予以消化.美元体系之所以可以良好运行得力于美元的世界购买力.基于上述三方面条件不难看出,中国的经济总量跃升为世界第二之后,在国际以及市场中的影响力得到了迅猛发展,且中国作为“世界工厂”这也使得人民币的消化可以较为轻松的完成,从而满足了人民币与石油挂钩的基本需求.
从我国政府的相关政策体系中发现,石油与人民币挂钩的交易主旨主要分为三个环节：一是石油提供方在到岸后通过人民币的方式进行石油货款的结算；二是结算后的石油货款可以在中国境内以及少量国际货币篮子成员国家中购买大宗商品,并形成实物交易；三是对于缺乏购买意愿或者留存意愿的石油货款持有单位可以在上交所按牌价兑换等量黄金.在此体系的设定过程中,至少具有三方面优势.一方面是中国国内工业较为发达,人民币的去向能够得到有效消化；一方面是直接导致了石油通过人民币与黄金对接,形成更为稳固的贸易体系,提升双方安全；另一方面这是我国庞大的石油进口需求与消费需求为此种非杠杆石油交易奠定了必要基础.
二、人民币石油体系对大宗商品贸易的影响
人民币石油体系带来的影响绝不仅仅停留在石油这一种单一商品上,其对于世界范围内的大宗商品贸易至少具有如下三方面影响：
第一,增加了人民币的国际化,从而使得大宗商品挂牌得到有效的拓展.通过人民币与石油之间的挂钩,世界石油交易在一定程度上激发了人民币的世界活力,从而使得各国在与中国贸易的过程中不必形成美元对冲,从而在于稳定贸易平衡,规避汇率风险等方面具有积极意义.与此同时,大宗交易商品的挂牌选择则多了一种较为清晰的通道,除了人民币之外,人民币石油体系还同时提供了石油与黄金之间的对比关系,进一步在小范围商品交易过程中产生“金本位”态势,有助于相关体系的运行.
第二,增加了大宗商品的贸易稳定性,客观上减少了国际操作的空间.通过石油与人民币之间的关系,人民币石油体系强制捆绑了黄金.而现阶段世界范围内的大宗商品多以美元阶段为基本标的物,美元与黄金虽然已经不产生连带的挂钩功能,但是在人民币体系下,可以通过“大宗商品-美元-石油-人民币-黄金”这一相对复杂的系统达成大宗商品与黄金之间的挂钩,进而对于稳定大宗商品的价值.尤其是在非实物兑付的金融领域中的价值稳定具有积极意义.
第三,丰富了大宗商品交易过程中的杠杆来源.在传统模式中,大宗商品的交易杠杆主要来源于美元集团的加杠杆作用.现阶段在美元国债背书的情况下,人民币的发行总量已经处于前列水平.而在我国第二大经济体的背景下,可以预见的是我国大量的资本集团会加入到国际大宗商品杠杆序列之中,同时此种加入受到的限制将会更少,部分国际炒家将会进一步对人民币的杠杆作用加以利用,从而进一步放大现有的杠杆机制,使得大宗商品的金融交易弹性更大,在对冲、获利甚至是亏损等多个领域形成更大幅度的冲击,进而为总体的交易带来了更多的不稳定因素.
三、国际贸易治理策略分析
基于上文的分析发现石油人民币体系的引入,在未来一定时期内不仅会带来石油此种单一商品的国际贸易形势流转.随着交易规模的不断扩大以及市场活性的不断释放,此种影响势必会波及其他大宗商品的交易.在此背景下,不同参与角色需要从如下几个方面来加以注意：
在政府层面：要维持大宗商品的稳定,且通过金融等工具实现总体获利需要完成市场的进一步开放,与此同时在经济建设、基础设施建设等方面投入更大的力量,为石油兑付、集运等环节提供必要保障,同时为金融衍生品的流通提供必要便利.
在机构层面：要紧密根据相关的政策,积极在大宗商品的国际贸易中进行稳妥布局,通过此种方式在可控的风险范围内形成有效的获利结构搭建,形成以人民币、石油、黄金为基本体系的国际大宗商品贸易体系,从而实现更大的获利空间.
在石油产业链层面：通过此种布局为世界范围内的交易者提供了全新的交易平台,尤其是在我国大规模、高能力的工业品生产能力与完整产业链的模式下更为后续的可持续发展注入了足够的活力.要对这一市场保持有足够的信息,从而在共同建设的过程中形成全新的世界范围大宗商品交易体系.
在个人投资层面：石油交易虽然无法对个人投资者的进场敞开大门,但是落实到具体的金融工具以及理财集资等方面依旧会形成较大的影响力.从目前的实施情况来看,石油人民币体系政策性风险相对较低、资金稳定性相对较好,除了由于交易规模以及市场流动性所带来的交易性风险之外,其几乎是一款较为优良的中长线甚至是超长线产品.个人投资者可以在这一维度与判断下形成优化布局,为自身的获利奠定必要基础.
上述的四个方面是针对石油人民币体系对大宗商品国际贸易体系的影响而分析的后续治理策略,希望为相关操作与发展提供必要遵循.
四、结语
美元体系是现阶段国际大宗商品交易的核心,我国自公布开展石油的人民币结算业务以来,也寄希望能够在国际大宗商品贸易中形成新的影响力.基于此,石油作为国际结算大宗商品的一种,其人民币结算业务势必会对其他大宗商品的交易产生影响,尤其是基于石油贸易的人民币流可以直接与黄金进行挂牌价置换更是加快了这一进程.本文系统分析其对大宗商品交易带来的可能影响,并从四个维度分析不同层面的参与者对这一体系的应用与治理.希望能够为后续的相关发展添砖加瓦.
参考文献
[1]钟红.“石油人民币”助力我国石油安全和人民币国际化[J].国际金融,2018(03):8-12.
[2]朱彦.浅谈石油人民币的国际化进程[J].现代商业,2017(24):17-18.
（作者单位：南昌理工学院）
人民币论文参考资料：
此文结论,上述文章是一篇关于经典人民币专业范文可作为商品贸易和石油和人民币方面的大学硕士与本科毕业论文人民币论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献。
